Uluslararası Piyasalar_01.05.2024

01.05.2024 12:25

AMD, SMCI ve Amazon bilançoları

 

• S&P 500 dün %1.57 düşüş ile ocak sonundan beri en kötü günlük performansını yaşadı. Nisan ayında da endeks %4.16 düşüş ile Eylül 2023’ten beri en kötü ayını geçirdi. Neden: Artan tahvil getirileri ve jeopolitik riskler…
• Endeks 50 gho üzerinde kapanış yapmadığı sürece temkinli olunması gerek düşüncemiz dün özelinde iyi çalıştı. Bugün Fed öncesi vadeli piyasalarda da eksi rakamlar karşımıza çıkıyor.
• Dün kapanış sonrası açıklanan bilançolar Fed öncesi vadeli kontratların fiyatlamalarında etkin rol oynuyor. Seans sonrası fiyatlamalarda AMD -%7, SMCI -%10, Amazon yatay ve Starbucks -%12. Yapay zeka temasının endeks için önemi doğrultusunda AMD, SMCI ve Amazon’u biraz daha detaylı aktaracağım. McDonald’s ve Starbucks gibi isimlerin Çin pazarına ağırlık vereceği bir dönemde ABD-Çin ilişkilerini de aklımızın bir köşesinde tutalım. Bu iki şirketinde “same-store sales” rakamları Q1’de nasıl bu kadar kötü geldi anlamakta zorlanıyorum. Global ekonomi hani kötü değildiJ
• Risk iştahının azalması kripto piyasası üzerinde de satış baskısına neden oluyor. Bitcoin’de $60k-$62.5k destek bölgesi aşağı yönlü kırıldı. Mevcut fiyatlama $57.5k

 

AMD:

• Yapay zeka çiplerinde Nvidia’nın en önemli rakibi. Mevcutta gerisinde ama ileride YZ çiplerinde daha çok pazar payına sahip olabilecek bir isim. Veri merkezi gelirlerindeki büyümeden de aşağıda anlaşıldığı gibi… Q1’24 rakamları piyasa beklentilerine paralel. İçinde bulunduğumuz çeyrek için öngörüsü aslında çok kötü de değil. Ancak söz konusu yapay zeka olunca piyasa beklentileri biraz yüksek oluyor (Not: Aslında bu hep böyle değildi. Yapay zeka temasını ben ilk yazmaya başladığımda bu alan “dutluk araziydiJ”. Şimdi ise herkes ama herkes bir yorum yapıyor. Uzun vadeli olumlu görüşümü korurken kısa vadede daha temkinli olmamın sebebi de bu)

 

 

AMD’nin Q2’24 beklentileri. Bu paylaşım ile hisse %7 seans sonrası satış yedi. 200 gho desteği $135-$140 aralığında.

 

SMCI

S&P 500’e bu sene dahil edilmesi, endeksin uzun vadede nasıl YZ temasında şekillenebileceğinin bir göstergesi. 2023 başı ile parabolik yükselişi nedenli (OpenAI’ın ChatGPT metriklerini görüp “YZ-Bulut sistemler-Siber güvenlik” temalarını öne çıkarmaya başladığım zamanlar. Hey gidi dutluk arazi günleriJ) SMCI’de işlem yapmaktansa gidişatını görüp diğer YZ hisselerinin gelecek performanslarını anlamaya çalışıyorum.

• Q1’24 (Mali yılına göre Q3’24) ciro rakamı beklentilere paralel, düzeltilmiş HBK beklentilerin üzerinde ancak şirketin gelecek büyümesi için sermayeye ihtiyacı olduğu piyasada en çok konuşulan konu. Brüt kar marjı çip üreticileri kadar yüksek değil. Dolayısıyla operasyonlarından elde ettiği gelirlerin yeni yatırımlara dönüşmesinde çip üreticileri kadar eli güçlü değil. JP Morgan’ın yorumu: “Super Micro Computer’s gross margins and the need for further capital raises is concerning investors. However, the “robust” demand showcased in the revenue ramp is a positive surprise.”

 

İçinde bulunduğumuz çeyrek için ciro beklentisi:

 

Amazon:

Hisse sene başından beri +%15 değişimle Q1’24 bilançosuna girdi. Q1 rakamlarında hem ciro hem de HBK piyasa beklentilerinin üzerinde AWS (Bulut sistemler-YZ tarafı) %17 büyüme göstermiş… İşlerin nasıl gittiğini anlattıkları bölümde “üretken yapay zeka” tarafına ağrılık verilmiş. https://ir.aboutamazon.com/news-release/news-release-details/2024/Amazon.com-Announces-First-Quarter-Results-68b9258cd/default.aspx . Diğer muhteşem yedili şirketlerinden gelen açıklamalara paralel YZ tarafında CAPEX’in yükselişi piyasada dikkat çeken bir detay.

• Piyasa Q2’24 için ciro beklentisini pek sevmedi. Ancak AWS & yapay zeka tarafını sevdi. Hisse bu yüzden seans sonrası yatay hareket etti.

   

Yorum: Meta+Microsoft+Amazon+Tesla+Google = Artamaya devam eden yapay zeka altyapısı yatırımları… Bu durum Nvidia’nın Q1 rakamlarına (Takvim yılı olarak Q1) olumlu yansıyacaktır. Ancak AMD’den de anladığımız içinde bulunduğumuz çeyrek için şirket beklentilerinin önemi. Nvidia’nın içinde bulunduğumuz çeyrek için öngörüsü piyasayı tatmin eder mi etmez mi hep beraber göreceğiz. “King of Kings” 22 Mayıs tarihinde bilançosunu açıklayacak.

 

Kapanış: Fed bugün TSİ 21:00’de J

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.