İşlem fikri: ZNH4 (ABD 10 yıllık tahvil vadelisi)

19.01.2024 04:31

• Bu hafta önce perakende satışlar verisi sonra Fed üyelerinin konuşmaları ABD 10 yıllık tahvil getirilerini 19 baz puan yükseltti.
• “Daha yüksek, daha uzun” fiyatlamalarından uzaklaşmamız ile ABD 10 yıllıkları ekim ayında %5’in üzerine çıktıktan sonra aralık sonuna doğru %3.78’e kadar geriledi.
• Bu hafta mart ayı faiz indirimi olasılıklarının azalması ile getirilerde yaklaşık %10’luk bir yükseliş yaşandı (Baz puan değil. Hareketin yüzdesi). %5’den %3.78’e yaşanan harekete güzel bir düzeltme geldi.
• Fed üyeleri konuşmaları ile mart ayı olasılıklarını azaltırken ortak noktaları 2024’de faiz indirimlerinin olacağı. İlk indirim tarihini netleştirmede veri bazlı ilerliyorlar.
• Gelecek hafta hem Q4’23 büyüme verileri hem de aralık ayı PCE verisi açıklanacak. GDP verisi detayında fiyatlar alt kaleminde %3.3’den %2.3’e gerileme bekleniyor. Ayrıca kişisel tüketimin %3.1’den %2.4’e gerilmesi bekleniyor. Reel büyüme ve çekirdek PCE’de beklentileri aşağıda paylaşıyorum.

 

Büyüme tarafında medyan beklenti %2.0

• Perakende satışlar verisi sonrası yukarı revizyonlar yapıldı. Buna rağmen Q3 büyümesi olan %4.9’a göre iyi bir yavaşlama bekleniyor. Kişisel tüketim tarafında eğer beklenti altı bir veri ile karşılaşırsak uzun vadeli tahvil getirilerinde tekrardan düşüş görürüz.  

 

Çekirdek PCE’de medyan beklenti %3

• Burada %2.9-%3 beklentileri ağırlıkta. İki tahmin nedenli medyan rakam %3. %2.9 gerçekleştiği takdirde uzun vadeli tahvil fiyatları için olumlu olur.

 

10 yıllıklar günlük grafik:

• %3.78 –> %4.16 hareketinin düzeltme olduğu görüşüm doğru ve gelecek hafta alacağımız veriler ile %4.00-%4.05 bölgesine doğru tekrardan bir hareket yaşanacaksa vadeli kontratta uzun pozisyon almak iyi bir trade fırsatı olur.

 

• ZNH4 kontratının büyüklüğü yaklaşık $110k. Başlangıç marjı $2.3k ile yaklaşık 50x kaldıraç var. Son işlem günü 19 Mart.
• ZNH4 mevcutta 111-07 fiyattan geçiyor. 111’den 112’ye geçiş 32 birim hareketten gerçekleşiyor. Yani 111-31’den sonra 112 geliyor. Her 32 birimlik hareket 1k usd artı eksi.
• Eğer veriler sonrası düşündüğüm 10 yıllık hareketi gerçekleşirse tekrardan 112 üstü fiyatlamalar kontratta yaşanmalı.
• 112-07 hedefli ($1k brüt kar) ve 110-17 zarar kesli (Yaklaşık 650 usd brüt zarar) uzun pozisyon açılabilir.

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.