İşlem fikri: UiPath (PATH)

30.11.2023 02:47

Otomasyon yazılımları (RPA) üzerine çalışan UiPath bugün seans sonrası Q3 rakamlarını açıklayacak. $11.2 milyar piyasa değerine sahip olan şirket 2021 Nisan ayında halka arzı sonrası $90 hisse fiyatının üzerine çıkmıştı. Long duration asset tarafında öne çıkan bir hisse. Mart 2022’de Fed’in sıkılaşma döngüsünde ilk faiz artışı ve Q4’21 bilançosu ile $29’dan $23.9’a oluşturduğu boşluğu aradan geçen sürede kapatamadı.

• Hisse sene başından beri %56 primli. Bu getirinin yarısını Kasım 2023’de gerçekleştirdi (+%28). Higher for longer fiyatlamlarından piyasa tahvil tarafında uzaklaştıkça PATH gibi hisseler bu süreçten pozitif etkilendi.
• Şirketin sunduğu RPA ürünleri GenerativeAI ile beraber güzel bir değer sunabilecek yapıda. Dolayısıyla, yapay zeka yükselişinden zarar görme yerine birlikte daha fazla verimlilik artışı yaratabilecek bir teknoloji.
• Eylül sonu paylaştığım mail’de PATH’den kabaca bahsetmiştim. PATH’in müşterileri arasında Wells Fargo, Siemens, Orange ve Manpower gibi şirketler var. Sağlık hizmetleri, finans, sigorta, telekomünikasyon, kamu ve imalat sanayi şirketlerine yazılım sağlıyor.
• Q2 bilançosunda zarar eden bir şirket. Ancak, tek seferlik harcamalar çıkarıldıktan sonra bu akşam açıklayacağı bilançoda pozitif HBK bekleniyor. Dolayısıyla finansalları önemli bir geçiş döneminde. Son iki günde hissede yaşanan yaklaşık %10’luk primin nedeni olarak bilanço öncesi pozisyonlanmayı görüyorum.  
• Q3 için piyasa beklentileri: $315.6m ciro ve 7 cent HBK (Tek seferlik harcamalar dışı). Q3 ciro beklentisi %20’lik yıllık büyüme içeriyor. Eğer gerçekleşirse, bu beklenti Q2’22 büyümesinden beri en iyi büyüme rakamı olacak.
• Q3 bilançolarında gördüğümüz YZ trendinin PATH’in hem Q3 rakamlarını hem de Q4 beklentilerine olumlu yansıyacağını düşünüyorum. Eğer 10 yıllık getirilerde de %4.10-%4.15 bandı beklentim gerçekleşirse Mart 2022’de oluşan boşluğun alt bandına kadar hisse hareketi beni şaşırtmaz. Açılışta alım yapanlar için hedefler sırasıyla $22.3 ve $23.9. Bilanço tarafında hatalı çıkarsam yarın açılışta pozisyonu stoplarım. Risk iştahı yüksek olanların değerlendirmesi gereken bir işlem fikridir.
• Bloomberg’e tahmin giren 20 analistten 12’si nötr tavsiyede. Q3 rakamları ile “al” tarafı yarın artış gösterebilir.

 

ABD 10 yıllıkları (Mavi çizgi) & PATH haftalık grafik:

 

PATH günlük grafik:

 

RPA ve GenerativeAI’ın nasıl beraber çalışabileceğine dair tablo:

 

 

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.