Net likidite endeksi, Workday, Crowdstrike & GM

29.11.2023 04:05

• Ters repo erimeye devam ettikçe “net likidite” artıyor. En güncel verilerle ters repo $873 milyar seviyesinde. Aralık 2022’de $2.5T seviyesine kadar yükselmişti. Sıkılaşma döngüsünde Fed’in bilanço büyüklüğü $9T sınırından $7.8T’ye gerilemiş olsa da ters repo tarafında yaşanan düşüş piyasa likiditesini dengeliyor. Aşağıdaki grafikte mavi çizgi net likidite (Sağ taraf) ve turuncu çizgi S&P 500 (Sol taraf).

 

• Kasım ayı düşüncelerinde yapay zeka teması altında “muhteşem yediliye yeni adaylar?” şeklinde paylaştığım listede iki isim dün takvim yılına göre Q3 bilançolarını açıkladılar. İkisinin de rakamları piyasa beklentileri ile karşılaştırılınca iyi.

 

Workday (WDAY): Bulut sistemler tarafında IK, finans ve eğitim dahil bir çok hizmet sunuyor. Q3’de $1.87 milyar ciro, $87.9 milyar faaliyet karı ve 43 cent HBK açıkladı. https://newsroom.workday.com/2023-11-28-Workday-Announces-Fiscal-2024-Third-Quarter-Financial-Results

 

 

• YZ’yi ürünlerinde ana noktaya çekmek istediğine dair CEO’nun açıklaması aşağıda.

 

• Hisse $250-$255 bandının üzerinde kaldığı sürece 2021 Kasım ayı tepesine doğru hareketin devamı orta vadede beklenebilir. Dün bilanço açıklaması sonrası işlemlerde %6 üzerinde prim yaparak belirttiğim direnç bölgesini kırmaya çalıştı. 12 aylık hedef fiyatlarda Morgan Stanley $295 ve Goldman $270 öngörüleri paylaştı.
• WDAY’in Q3 bilançosu “yapay zeka, bulut sistemler ve siber güvenlik” düşüncemizin devamlılığını doğruluyor. WDAY hisse hareketinin devamına en büyük risk faktörleri ABD uzun vadeli tahvil getirileri ve piyasa risk algısı.

 

Haftalık grafik:

 

Crowdstrike: Bulut sistemler ve siber güvenlik alanında oldukça önemli bir şirket. Hem Q3 rakamları hem de Q4 ciro beklentisi piyasa beklentilerinin üzerinde. Hisse seans öncesi %2 artı. 2022 yıl sonu ziyaretlerimizde siber güvenlik temasında bahsettiğim bir isimdi. 2023 YBB getirisi %101!

• Q3 cirosu %35 büyüme içeriyor. Faaliyet karı $175.7 milyon. Bilanço açıklamasında şirketin kullandığı dört madde aşağıda. ARR önemli bir metrik. Kabaca yıllıklandırılmış tekrar eden ciro diye düşünülebilir. Üyelik bazlı SaaS iş modellerinde oldukça çok kullanılır. CFO’nun hedefi gelecek 5-7 yıl arasında 3 milyarlık rakamı 10’a çıkarmak.  https://ir.crowdstrike.com/news-releases/news-release-details/crowdstrike-reports-third-quarter-fiscal-year-2024-financial

 

• Hisse $200-$210 aralığını koruduğu sürece $240-$250 aralığına doğru hareketin devamı orta vadede beklenebilir. WDAY ile benzer risk faktörlerine sahip. Zaten para politikası tarafı piyasalar üzerindeki baskısını azalttıkça bu tarz hisselerin 2021 Kasım ayı zirvesine doğru tekrardan hareketlenmesi hiç sürpriz değil. 2022’de aşırı sattılar. 2023’de iş metriklerinde iyileşmeler para politikası baskısı azaldıkça ödüllendiriliyor.

 

 

• Bloomberg’e tahmin giren analistlerin 12 aylık hedef fiyatlara baktığımızda %10 altı bir ortalama getiri gözükse de eğer iskonto oranında yanılmazsam ilerleyen aylarda yukarı revizyonlar yaşanması beni şaşırtmaz. Hisse ucuz değil ama iş iyi gidiyor.

 

Şimdi son olarak pek heyecan duymadığım “klasik” endüstriler/sektörler diye tanımladığım tarafta otomotivden GM var. Sabah notlarında muhteşem yedili hisselerine long duration asset’lerin rallide katkı yapmasından bahsetmiştim. Endekste alımların genele yayılmasında GM gibi hisseler de önemli. Aslında, GM’i Cruise iş kolu nedenli ara ara beğendiğim hisse listelerine geçmişte eklemiştim. İnsansız araçlarda vites düşürmeleri beni üzdü. Tesla’yı ve Google’ı sevindirdiJ İnsansız araçlarda şirket eskisi gibi yatırımlara devam etmeyecekse heyecanım az olur. Gene de trade fırsatlarını kaçırmamak lazımJ

• Temmuz-Kasım arasında hisse %35 düştü! Bugün hem temettü miktarını arttırdı hem de hissedeki kan kaybını durdurmak için $10 milyar hisse geri alım programı açıkladı. Hisse seans öncesi +%8. Kısa vadede pozitif momentum devam eder. 100 gho (32.6) ve 200 gho (34.18) dirençlerini takip ediyorum.

Günlük grafik:

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.