İşlem fikri: Salesforce (CRM)

13.11.2023 04:12

• Bulut sistemler ve müşteri ilişkileri tarafında faaliyet gösteren CRM, temmuz ayı tepesinden ekim ayı sonuna kadar %18.7 düşüş ile sene başından beri devam eden yükseliş trendine güzel bir düzeltme yaşadı.
• Hisse Cuma günü 100 gho üstünde kapanış yaptı. Temmuz-kasım ayları arasında oluşan düzeltmesinde öne çıkan direnç çizgisini yakın zamanda yukarı yönlü kıracağını düşünüyorum. $200-$205 aralığı korunduğu sürece sırasıyla $226 & $238 seviyelerini hedefliyorum.
• Şirket 30 Kasım tarihinde Q3 bilançosunu açıklayacak (mali yılına göre Q3’24). 2023 yılında muhteşem yedili hisseleri/şirketlerinin YZ tarafında yaptıkları yatırımları yakından takip ettik ve paylaştık. CRM’de YZ + Bulut sistemler + Siber güvenlik tarafında aktif bir isim (MSFT gibi tek bir YZ şirketine/OpenAI $13 milyar yatırım yapmasa da yatırım adeti bazında oldukça aktif). Haziran ayında “Salesforce AI Day” düzenlemişti.

 

Salesforce günlük grafik:

 

• Salesforce’un YZ start-up’larına yatırımları adet bazlı öne çıkıyor. 2023 yılının ilk dokuz ayında altı adet start-up’a yatırım yaptı.

 

 

• 2023 mart ayında ‘Generative AI’ start-up’ları için $250m fon ayırdığını açıklamıştı. Link

 

 

• Q3’23 bilançolarında gördüğümüz YZ+BS+SG trendinin CRM içinde olumlu bir hisse hareketi yaratacağını düşünüyorum.
• Q3 için şirketin beklentileri;
  • $8.70-$8.72 milyar toplam ciro öngörüsünde bulunmuştu. Bloomberg piyasa beklentisi $8.71 milyar.
  • Hisse başı kar (tek seferlik harcamalar dışında) $2.05-$2.06 öngörüsünde bulunmuştu. Bloomberg piyasa beklentisi $2.06.
• Q3 rakamlarının hem kendi öngörülerinin hem de piyasa beklentilerinin üzerinde olacağını düşünüyorum.

 

 

• Diğer bulut sistemler oyuncularında (MSFT, AMZN, DDOG vs) büyüme tarafında iyileşmeler görmüştük. Q3 bilançosu ile CRM’de 2022 yılından beri devam eden “büyüme oranında düşüş” trendinin, “taban oluşuyor” & “en kötüsü geride kaldı” şeklinde yorumlar ile piyasada yer bulmasını bekliyorum.
• CRM’in gelirlerinin nerdeyse %70’i ABD’den geliyor. Dolayısıyla güçlü dolar temasından görece az negatif etkilenebilecek bir isim. Toplam ciroda yıllık bazda %11 büyüme beklentisinin üzerinde bir rakam göreceğimize inanıyorum.

 

 

• Değerleme çarpanları sektör ortalamalarının altında. Görece ucuz denebilir. Eğer büyüme tarafında beklentim gerçekleşirse çarpanlarda da yükseliş görmemiz lazım.

 

• Analistlerin 12 aylık ortalama hedef fiyat beklentisi %20 potansiyel içeriyor. Q3 rakamları sonrası hedef fiyat beklentilerinde yukarı yönlü revizyonlar görebiliriz.

 

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.