Uluslararası Piyasalar_21.03.2024

21.03.2024 10:40

Fed sonrası hem altın hem de S&P 500 rekorda…

 

• Fed beşinci kez faizi sabit bıraktı. Nokta grafikte 2024’e dair üç faiz indirimi beklentisi korundu. Basın toplantısında Powell bilanço azalımı sürecinde “yavaşlamanın yakın zamanda” gerçekleşebileceğini belirtmesi ile dolar endeksi geriledi, değerli metaller ve endeksler yükseldi. Altın tarihinde ilk kez $2.200 ons seviyesinin üzerinde çıkarken S&P 500’de ilk kez 5.200 seviyesinin üzerinde kapanış yaptı. ABD vadelileri bugün de artı açılışa işaret ediyor.
• Dün gerçekleşen fiyatlamalarda açıklamakta tek zorlandığım yer ABD 10 yıllık getirileri oldu. 2 yıllıklarda 8 baz puan düşüş yaşanırken 10 yıllıklarda düşüş hareketi sınırlı kaldı. Powell’ın bilanço yapısına dair açıklamalarını Mart ayı düşünceleri sunumumda Fed toplantısının en önemli kısmı olacağı şeklinde paylaşmıştım. Gerçekleşti. Altın rekora gitti.
• ABD 10 yıllıkları - 2 yıllıkları makası hala 33 baz puan eksi. Dün 6 baz puan toparlasa da “resesyon gelmeden” eksi kalan “tarihin en uzun” periyotlarından birindeyiz… Eğer Fed’in dün paylaştığı ekonomik beklentiler gerçekleşecekse bu makasın artık tekrardan artıya geçmesi lazım. Diğer türlü istihdam piyasası riskleri artabilir. Dün ve bugün bana en çok gelen soru: “Bu noktadan altın alınır mı?”. Global portföylerde 2024 yılına altın ağırlığı %20 olarak başladık. Mart ayı düşünceleri sunumumda %20 ağırlığı koruduk ve 2024 hedefini $2.200’den $2.400’e çektik. Eğer dolar endeksi görüşümde ve ABD 10 yıllıkları getirileri görüşümde haklı çıkarsam bu noktadan bile kademeli alımlar yapılabilir. En yakın risk faktörleri ay sonunda PCE ve Nisan ayının ilk haftası TDİ verileri.
• Gümüşte $26 ons seviyesi görüldüğü zaman 2024 hedef bölgemi $26-$28’den $28-$30’a revize edeceğim. Fed sonrası altın/gümüş oranının gerilemesi değerli metallerde yükselişin sağlıklı olduğuna işaret.
• Fed’in 2024 faiz indirimi beklentileri (Nokta grafik) değişmemesi Bitcoin’in $60k-$62.5k destek bölgesini koruyarak tekrardan $67k üzerine çıkmasına neden oldu. İstihdam piyasasına dair kötü veriler ilk etapta Bitcoin pozitif fiyatlanır.
• S&P 500’ün düzeltme yaşamadan yükselişine devam etmesi halka arz piyasasını canlandırıyor. Dün yarı iletkenler sektöründen Astera Labs ilk işlem gününde %72 prim yaptıJ Bugün Reddit’in işlemlere başlaması bekleniyor. Büyük ihtimal güzel bir primle günü sonlandırır…
• Tencent beklentilerim dahilinde hem temettü miktarını arttırdı hem de hisse geri alım miktarını iki katına çıkardı. Hisse dün %1.8 primle ABD seansını sonlandırdı. Tencent Music’te (TME) yatırım bankaları hedef fiyatlarını tek tek yükseltiyor. TME’de aralık ayında işlem fikri paylaşmıştım 2024 YBB getirisi +%29.7… Tencent Holdings (TME çatı şirketi) tarafında da benzer bir süreç yaşarsak hiç şaşırmayacağım…
• Dün PDD’de bilançosu sonrası %3.5 primle kapadı. Ancak açılışta %15 primliydi. Dünkü hareketi gördükten sonra PDD pozisyonları olanlar kar satışı yaparsa iyi olur…
• Bugün seans sonrası Nike bilançosu var. İngiltere MB faiz kararı, Avrupa mart ayı PMI verileri ve ABD öncü göstergeler endeksi öne çıkanlar.

 

Fed’in tek sayfalık karar metni: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20240320a.htm

Fed üyelerinin ekonomik beklentileri: https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20240320b.htm

 

Karar metni değişimi:

• İlk paragrafta istihdam piyasasında bir miktar olumlu görüş değişimi dışında değişim yok.

 

 

2024 için büyüme beklentileri ve çekirdek PCE beklentisi yukarı yönlü revize edilirken işsizlik oranı beklentisi %4.1’den %4’e düşürülmüş. Yorum: Şubat ayı TDİ’de işsizlik oranı %3.9’duJ Fed 2024’te çift yönlü riskler (Hem istihdam hem de enflasyon) ile ilerliyor. Nisan ayı başında alacağımız Mart ayı TDİ’da ya %4 şimdiden görülürse?

 

 

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.