success
X

TEMEL ANALİZ

Geri

S&P 500'de 3.800 korunuyor...

30.12.2022 11:42


Endeks dün 1.75%’lik prim ile bir önceki gün kaybettiği 1.2%’nin hepsini telafi etti. İki günlük hareketin ortak noktası “düşük hacimle” gerçekleşmesi. Santa periyotu yeni yılın ikinci işlem günü kapanışına kadar devam edecek. Bakalım ekspres bir santa rallisi yaşayacak mıyızJ

  • İki günlük süreçte sektör performansları da bir birinin zıttı oldu. Dün en iyi sektörler iletişim hizmetleri, zorunlu olmayan tüketim ve teknoloji olurken en kötü iki getiri alt yapı ve zorunlu tüketimden geldi. 11 sektörde artı kapanış yaptı.

 

Dünkü alımların dört ana nedeni;

  • Apple’ın iphone pro modellerine dair Çin’de üretim kapasitesinin tekrardan hızlandığının WSJ’da yer bulması (Apple +2.8%)
  • Morgan Stanley’nin Tesla için ağırlık arttır tavsiyesine devam etmesi (Tesla +8%). Bu hafta paylaştığım short put stratejisi dün çok iyi çalıştı. Primlerin büyük kısmını elde tutarak pozisyonları kapama fırsatı sundu.
  • İtalya ve ABD tarafından Çin’den gelen yoluculara yapılan testlerde yeni bir varyant ile karşılaşılmaması.
  • FT’de Çin ekonomisinin “normale” döndüğüne dair makale yayınlanması.

 

SPX’de 50 gho’a giderek 100 gho’yı yukarı kesmeye yaklaşıyor. 3.900 direncini yılın ilk iki işlem gününde takip edeceğim. Olumsuz tarafta ise jeopolitik tarafta Rusya’nın Ukrayna’ya saldırı dozunu tekrardan arttırması var.

  • Yılın ilk çeyreği hem endeks (Fed’in tavan politika faizine yakınız açıklamasını beklediğim için) hem de altın (dolar endeksi ve ABD 10 yıllıkları getirilerinde yeni bir yükseliş trendi beklemediğim & 10 yıllık reel getirilerin açıklanacak TÜFE verileri ile gerileyeceğini düşündüğüm için) pozitif görüşüme devam ediyorum.

 

Dün ABD tarafında açıklanan haftalık işsizlik başvurularında “devam eden başvurular” 40k üstü artışla 1.7 milyona ulaştı. Şirketler tarafından açıklanan işten çıkarma/işe alımı durdurma haberlerinin 2023’de resmi istihdam verilerine daha çok yansıyacağı ve enflasyon risklerinin, istihdam piyasası riskleri ile piyasa fiyatlamalarında yer değiştireceğini öngörüyorum. Hemen olmayabilir ama yıl içinde olacak.

  • ABD tahvil piyasası yakın-uzak vade fiyatlamalar ile Fed’e kırmızı bayrak sallıyor. Aralıkta freni aldık. İlk çeyrekte de “durma sinyalini” alacağımıza inanıyorum.

 

2022’de teknoloji şirketlerinden açıklanan işten çıkarmaların grafiği aşağıda.

  • Sektör 2022’de uzun zamandır çalıştırmadığı bir kas olan “maliyet yönetimini” gerçekleştirdi.

 

ABD’de şirketlerin istihdam bazlı kötü haberleri teknoloji ile de sınırlı değil. Goldman gelecek haftadan itibaren yüklü bir işten çıkarma sürecine giriyor…

 

2022 şahsına münhasır bir yıl olduJ Hem hisse hem de tahvil fiyatlarının aynı anda düşmesi benim açımdan naçizane en önemli gelişmeydi.  

  • Global hisse endeksleri 2008’den beri en kötü yılını geride bırakıyor. Tarihi boyutta ve hızda para politikalarında “global sıkılaşma sürecinden” geçtik. Global sıkılaşmanın temposu 2023’de azalacak.  

 

2022 yılında yatırım süreçleri ve alışkanlıklar üzerine de çok farklı görüşler ortaya kondu. Fon yöneticileri varlık dağılımı yaparken içinde bulunduğumuz sürecin geçici mi yoksa kalıcı mı olduğu noktalarında ayrıştı. Belirsizliğin artması “nakit kraldır” temasını 2001’den beri en yüksek nakit oranlarıyla kurumsal yatırımcılarda öne çıkardı. Yeni yıla başlarken boşta duran bu nakitler tekrardan “kullanıma” sokulabilir.

 

Risk spektrumunda en riskli alanlar ile görece daha az riskli alanlara odaklı fon yöneticilerinin gelecek döneme ait beklentileri de oldukça farklılaşıyor. Örneğin, Ark Invest 2023 için deflasyon risklerini ortaya koyarken Oaktree “Sea Change” adlı paylaşımında yatırım mantalitesinin tamamen değiştiği bir yılı geride bıraktıklarını vurguluyor. Hangisinin haklı çıkacağını zaman gösterecek. İlk çeyrekle ilgili şahsi beklentilerimi mail’in başında belirttim.

 

Blackrock’ın 2023 raporundan konut sektörü ile ilgili grafiği aşağıda paylaşıyorum. Fed bu tarafta istediğini giderek daha fazla almaya başladı.

 

Uyguladığım/takip ettiğim işlem stratejileri;

  • Bu hafta paylaştığım Carmax long call’lar. $65-$66 kullanım fiyatlı Ocak sonu call opsiyonları iyi gidiyor. Eğer endeks düşündüğüm hareketi yaparsa vade sonunda parada biter.
  • Beyond Meat dün  9% prim yaptı. Ocak sonu $13-$13.5 kullanım fiyatlı long tarafta call’lar da alım yapılabilir.
  • EURUSD’nin 1.0850 üzerine çıkmasını beklemiyorum. Haftalık opsiyonlarda bu seviyeden call satışı yapıp prim topluyorum.
  • WTI eğer $80’ı görürse $82.5-$83.5 arası kullanım fiyatlarından call satışı yakın vadeli opsiyonlarda değerlendireceğim.

 

2023 yılının herkes için ailesi ve sevdikleriyle beraber mutluluk getirmesini dilerim. Şahsi hedeflerime gelince;

  • Ailem ve sevdiklerime daha fazla zaman ayırma (Kız kardeşim bu sene evlendikten sonra abilik duygularım daha çok arttıJ)
  • Kitap okuma hızımın düşmemesi ve sağlıklı beslenmeJ Ve tabiii kiii sporu aksatmama.
  • Spotify yayınlarını arttırma. Bu alanda güzel bir değer yakaladığımıza inanıyorum. Üzerine daha çok düşeceğim.
  • YouTube yayınlarında yaklaşık 1 saati bulduğumuz zamanlarda “uff bugün çok yoruldum” cümlesini söylememeJ
  • Opsiyon bazlı işlem fikirleri miktarını arttırma.
  • Yeni iş modelleri ve girişim fikirleri/finansmanlarına analizlerde daha çok yer verme.

 

Klasiktir hedefler konulurJ

 

 

Uraz Çay
Araştırma
Müdür


Ak Yatırım Genel Müdürlüğü
Sabancı Center 4.Levent 34330 Istanbul

YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.

Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.hizmetleri@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.

Geri
 
FOREX HESAPLAMA
Devamı İçin Lütfen Giriş Yapın.
. .
Dünya piyasaları elinizin altında! Yazının tamamına erişmek için
ücretsiz üye olun.