BMW
Çin Piyasasında Sorunlar
Dünyanın en büyük lüks otomobil üreticilerinden biri olan BMW’nin (BMW-GY-EQ) geçtiğimiz hafta Pazartesi günü açıkladığı 2Ç15 finansal raporunda, VFÖK (EBIT) rakamı piyasa beklentisine yakın geldi (€2.5 Milyar). Şirketin en büyük gelir kalemi olan otomotiv marjı %8.4 olarak gerçekleşirken, motosiklet marjı %18 olarak geldi. BMW 2Ç15 otomobil marjı 1Ç10’dan beri gelen en düşük olarak dikkat çekti. Fakat düşük otomobil marjının, motorsiklet ve diğer finansal servislerinden gelenler ile telafi edildiği söylenebilir. Açıklamanın ardından €89.60’ya kadar geri çekilen hisse senedi fiyatı, Çarşamba günü gelen güçlü alımlarla toparlandı.
*Kaynak: Bloomberg
Beklenti
Çin otomobil piyasasının daralması, piyasada ki güçlü rekabet ve ARGE araştırmalarının sektör bazında artması, bütün olarak otomobil sektörünü etkilediği gibi BMW’yi de etkiledi. Çin’deki büyümenin yavaşlaması BMW’nin önemli satış merkezlerinden birinde gelirlerinin düşmesine neden oldu. Şirket yetkilileri ise, Çin’nin büyüme hızının artacağını ve orta vadede firma için en önemli satış merkezlerinden birine dönüşeceğini düşünmekte. Piyasada ki güçlü rekabet BMW’nin satışlarının baskı altına alan başka bir faktör. Özellikle Amerika piyasasında ki düşük fiyatlar BMW’nin rakamlarını negatif yönde etkilemekte. Bu nedenlere ek olarak küresel bazda emisyon oranlarının düşürülmesi ve sürdürülebilir enerji adı altında elektrikle çalışan araçların gelişiminin ön plana çıkması otomobil sektöründe ki tüm diğer firmalar gibi BMW’nin de giderlerini arttırmakta.
Bütün faktörler göz önüne alındığında kısa vadede otomotiv sektöründe faaliyet gösteren şirketler için aşağı yönlü bir fiyat hareketi beklenmekte. Ek olarak orta ve uzun vadede küresel durgunluğun derinleşmesi durumunda otomotiv sektörü kan kaybetmeye devam edebilir. Başka bir deyişle global piyasalarda normalleşme sürecine ne kadar hızlı girilirse, otomobil sektörü için o kadar iyi olacaktır.
*Kaynak: Bloomberg
Teknik Ne Diyor ?
Makro olarak yaşanan daralma ve düşük talep nedeniyle kısa vadede fiyatların baskı altına girdiği hisse senedine teknik olarak da baktığımızda benzer sinyaller alıyoruz.
Günlük olarak baktığımızda, oluşan düşüş kanalı ve Ichi -Moku bulutunun (bulut kalınlığına dikkat) altına inen fiyatlar baskının artarak devam edeceğinin göstergesi olabilir.
RSI net bir sinyal üretmezken, €89 dibi delindiği taktirde satışların ivmelenmesi beklenebilir.
Strateji
Makro ve teknik olarak kısa vadede alış için bir neden bulamadığımız BMW 'de endeks ve/veya haber bazlı yükseliş hareketlerine katılmak için düşüş kanal seviyesinin kırılmasını beklemek sağlıklı bir tercih olabilir.
Eralp Ünver Berk Dinçtürk
International Markets International Markets
Associate Manager
Berk Dinçtürk
International Markets
Manager
Uyari Notu: Bu mesaj ve ekleri gonderilen kisiye ozeldir. Eger mesajin gonderilmek istendigi kisi degilseniz lutfen kopyalamayiniz, baskalarina gondermeyiniz, mesajı sisteminizden siliniz ve gondericiyi bilgilendiriniz. Internet üzerinden yapılan iletişim güvenli olmayıp, verilerin kasten veya tesadüfen bozulması ve virüs içermesi olasılığı vardır. Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. bu mesajın ve eklerinin hatalı ve/veya eksik olması, yerine ulaşmaması, geç ulaşması, içeriğinin bozulması ya da virüs icermesinden ve bilgisayar sisteminize verebilecegi zarar dolayısıyla hicbir sorumluluk kabul etmez. Ayrıca, elektronik posta, resmi olmayan ve çoğunlukla kısaltılmış bir iletişim yöntemidir. Dolayısıyla, burada yer alan bilgi veya tavsiyelere, gönderici ile ayrıca görüşmeden güvenmeniz normal şartlar altında uygun olmayacaktır. Mesaj metninde veya eklerinde yer alabilecek Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafindan hazirlanmis rapor, yorum veya veriler sadece bilgilendirme amaclidir. Yatirim bilgi yorum ve tavsiyeleri, yatirim danismanligi kapsaminda degildir. Yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanlarin kisisel goruslerine dayanmaktadir. Bu bilgilerin kullanilmasi nedeni ile ortaya cikabilecek sonuclardan Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu degildir.
YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş 'nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank T.A.Ş., Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Ak Portföy Yönetimi A.Ş. çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır.
Kullanmakta olduğunuz tarayıcının otomatik çeviri, kelime filtreleme özellikleri veya metin eşleştirme yapan 3.parti yazılımlar vb. metin farklılıkları sağlayacak otomatik ayarlar sebebiyle bu sayfada yer alan metinde anlam bütünlüğünü bozabilecek ifadeler bulunabilir. Böyle bir durum ile karşılaştığınızda musteri.memnuniyeti@akyatirim.com.tr adresine e-posta iletebilirsiniz.